面臨2024年5月銅價波動帶來娛樂城 捕魚機的套保困難，金瑞期貨為有色金屬加工及貿易領域的小微企業提供定制化期權風險控制方案，通過賣出看漲期權謀略，有效控制了企業現貨敞口風險，并在銅價上漲時減少了企業移倉成本，贏得了積極功效。
江西某銅業有限公司（下稱A企業）是一家用心有色金屬加工及貿易的小微企業，一直以來，運用期貨市場開展銅品種的套期保線上娛樂城最新優惠碼值已成為該企業助力生產經營的主要手段。
金瑞期貨江西鷹潭營業部擔當人馮珍娜通知期貨，2024年5月，在套期保值操縱過程中，該企業遭遇現貨敞口風險與移倉換月雙方面的難題，需要尋找更為優化的風險控制方案。
在現貨敞口風險方面，A企業一般採用基險些價的方式進行銅現貨采購，但假如出現代價激烈波動，會面對上游點價、期貨市場上點不到該代價的不利場合。在此情境下，A企業采購的原料因沒有在期貨市場上套期保值，出現了現貨敞口，后續銷售較為被動；在移倉換月方面，由于銅加工企業普遍存在上游采購原材料，下游還未點價銷售的場合，因此需要進行空頭套期保值。但企業在空頭套期保值過程中，跟著交割月份逼近，需要移倉換月，而差異月份合約之間存在價差，在Back（現貨升水于期貨，近月升水于遠月）結構下，期貨空頭移倉會產生價差損失，而且跟著價差擴大，賠本也會增加。
據金瑞期貨研究所風險控制研究員梁宇浩介紹，基于對銅市場行情及代價的研判，以及結合銅價歷史數據量化回測，那時金瑞期貨預測短期內銅價下跌風險較小且月差Back結構可能會擴大。因此，針對A企業面對現貨敞口和移倉換月的損失疑問，金瑞期貨推薦該客戶採用期權工具，并結合企業經營場合設計規定了期權風險控制方案。
A企業採用金瑞期貨為其量身定制的期權風運氣和機率遊戲險控制方案成效顯著：在現貨保值方面，通過賣出看漲期權，A企業獲得權利金1350元噸。到期后銅價上漲突破66000元噸，買權方行權，A企業在期貨市場上接回66000元噸空頭頭寸，由於權利金的緣故，實在際空頭成本為67350元噸，相近實際敞口成本67500元噸。如果到期銅價沒有上漲到66000元噸，A企業獲得135萬元權利金收益，足以補救現貨敞口的代價成本，且下個月可以繼續作賣權，賺取權利金。
在移倉換月方面，此次期權移倉使A企業在2024年8月25日被行權后，以行權價接回空頭頭寸，移倉損益1792萬元。按傳統移倉方式測算，本次1400手cu2307移倉損益為-2676萬元。因此，比擬傳統的期貨移倉方式，A企業通過時權工具進行移倉換月，能夠減少移倉賠本線上娛樂城投注限制。此外，當市場出現大幅上漲時，A企業可以通過時貨對沖期權，鎖定成本，完工保值需求。
本項目呈現了期權作為衍生工具在現貨保值和減低套期保值成本中的有效性。在項目運行中，金瑞期貨深入了解企業的經營場合后，提供與企業需求相匹配的期權買賣謀略供企業參考。企業依據自身的資本稟賦選擇適合的謀略并嚴格執行，獲得了較為夢想的功效。這不僅協助企業在激烈代價波動中規避風險，還顯著減低了移倉換月的成本。通過時權操縱，企業在現貨保值階段有效控制了風險，同時在移倉換月時減少了賠本，提拔了資金採用效率。尤其在移倉換月的優化過程中，金瑞期貨選擇在最后買賣日前預留一定的時間窗口，與客戶維持緊密溝通，便于客戶更及時地進行套期保值操縱。
梁宇浩表示，銅加工企業普遍存在上游采購原材料，博弈遊戲app但下游還未點價銷售的場合。因此，在高BACK結構下，空頭移倉換月的成本疑問一直是小微企業面對的普遍挑戰，本項目為面對同類疑問的小微企業提供了借鑒：一是可以利用場內期權協助企業進行現貨敞口風險控制，規避代價激烈波動帶來的點價操縱困難；二是通過運用期權工具進行移倉換月，可以協助企業勝利減少固定移倉成本。在高Back月差結構市場行情下，傳統的移倉換月方式往往存在固定成本，而企業通過賣出看漲期權進行對沖操縱，可以有效減低移倉損失，從而減低企業的總體成本，提高企業資金採用效率。此外，項目顯現了期權工具在多樣化風險控制中的敏捷性和實用性，為小微企業提供了更為經濟和高效的風險控制道路。
