近期，美國宏觀預期快速輪動，加息歷程已經解散成為現在市場普遍預期，但從降息時間來看，市場仍舊糾結，并在來歲初降息與推遲降息中來往搖晃。
據中州期貨宏觀解析師金娛樂城退水國強介紹，12月以來，美國公布的三季度GDP數據較初值大幅度上修，但褐皮書顯示最近幾周經濟活動已經明顯放緩，隨后公布的10月美國個人消費支出與個人收入環比增速回落，PCE物價指數同比超預期回落，多位美聯儲官員發布鴿派言論。與此同時，11月ISM制造業PMI嚴重不及預期，市場一度對12月加息解散和來歲初開啟降息的樂觀預期臨時占主導。但上周五公布的美國11月非農就業教導顯示炒魷魚率下降，新增非農就業人數回升，市場預期美聯儲降息時點延后。數據公布后，11月非農就業好轉和工資環比上升的反映推高了美債收益率和美元指數。
值得注意的是，美國11月非農就業市場意外走強，就業人數增加和炒魷魚人數減少令炒魷魚率重新回博弈平台賺錢到37%的低位，可是平均每小時工資同比增速延續下滑趨勢，表明在高利率的抑制作用下，美國勞動力市場的供需缺口進一步縮窄，但仍表現出較強韌性。正信期貨宏觀解析師蒲祖林通知期貨，10月美國職位缺口大幅縮窄617萬個至8733萬人，離疫情前高點還剩余130多萬人，按當前補缺韻律，賭場娛樂城遊戲即時獎金預測仍需23個月才能補齊勞動力市場缺口。強勁的就業數據扭轉市場此前對于美聯儲過于樂觀的降息預期，芝商所的FedWatch工具顯示，市場預期2024年3月美聯儲降息的概率下調至432%，最早或在5月開始降息，年內降息次數減少至4次，累計降息幅度約100個BP。
事實上，美聯儲的錢幣政策一直是主導大類資產走勢的主要宏觀邏輯主線，美國10年期國債收益率更是環球大類資產定價之錨。2024年，本輪美聯儲加息面對拐點，繼而帶動著環球重要經濟體錢幣政策的轉向，并對世界經濟環境產生巨大陰礙。
冠通期貨研究咨詢部經理王靜表示，美聯儲本輪加息周期是自2024年3月17日開始，一共加息11次，無論是加息的力度還是速度，都是幾十年來少有的，其要點訴求便是為了治理通脹。而連續不斷加息所帶來的金娛樂城博彩玩法心得融環境的收縮，本年上半年觸發了硅谷銀行等風險事件，固然有驚無險，但也給市場敲響了警鐘。因此，美聯儲在加息疑問上，固然一度源于通脹之韌性而鷹聲嘹亮，但在實際行動上卻表現謹嚴，放慢腳步，不僅放緩單次加息韻律至25BP，且2024娛樂城推薦在6月、9月和11月選擇SKip跳過加息，即將召開的12月議息會議市場也幾乎完全定價了不再加息。
展望2024年，金國強以為，在現在美聯儲利率保持在歷史高位相當長時間的階段，美國的金融壓力早已展現。對于緊縮的錢幣政策和經濟前景，金融狀況反映不一。現在無法斷言降息時間，仍需觀測近期通脹以及勞動力等數據。不過，固然2024年海外需求下行，但美強于歐的經濟趨勢照舊存在。來歲依然是預期與現實連續不斷反復的過程，美聯儲錢幣緊縮后的寬松進度和經濟復蘇的進度依然是決意市場運行趨勢的關鍵。
在王靜看來，美聯儲來歲下半年開始降息的概率較高，降息幅度守舊預估在100BP以上，在美聯儲開啟降息之前，可以關注新西蘭或澳洲聯儲等傳統先行指標。此外，美聯儲的政策傾向將會從管理通脹轉向加倍關注維護金融市場的不亂，美國政策利率將會是high for longer,but not forever，即高利率的高溫蒸煮時間很可能會超市場預期，但一旦開始降息，其速度與幅度更會超市場預期。
蒲祖林表示，中期來看，當前高利率已經開始對美國經濟形成顯著抑制功效，最近兩個月美國經濟出現了整體放緩的勢頭，住民收入加快下降、消費支出有所收緊、就業市場需求下降、消費信貸違約率上升、制造業PMI前景疲弱、商務地產連續走軟、通脹趨勢下行等均得以驗證，可是具有滯后性的GDP增速高企、勞動力缺口巨大和服務業通脹絕對程度高位等均顯示預期美聯儲趕快進入降息周期為時尚早。在就業市場缺口和服務業通脹未顯著下降之前，美聯儲政策大約率延續平息周期，這一過程有望連續至2024年二季度，在此之前市場將在降息的樂觀預期和暫停加息之間來往擺動。
來歲三季度開始美國經濟有一定概率陷入淺衰退的風險，屆時美國通脹或仍高于政策目標程度2%，美聯儲將開啟短暫的降息操縱，當寬松錢幣政策驅動通脹重新抬頭時，美聯儲會重啟第二輪加息周期。因此，2024年美聯儲的錢幣政策將保持前緊后松的韻律，降息幅度預測介于50100BP。
