2024年，環球經濟復蘇放緩、地域分化連續不斷加劇。2024年，我國經濟發展在穩中求進的根基上，強調以進促穩先立后破，首次提出金融強國的建設目標，堅持不移走中國特色金融發展之路。展望2024年，期貨市場發展勢頭向好，業務創造步伐或迎提速；品種注冊制全面落地，多樣化期貨色種上市成為業內共同期許；堅定完善監管體制機制，穩慎發展期貨和衍生品市場；加速期貨行業數字化轉型，以科技創造帶領當代化產業體系建設成為必定趨勢；創造服務綠色發展、多元化業務服務實體經濟性能縱深推進，期貨行業高質量發展成為未來主題。
內地外經濟錯綜復雜，商品結構分化明顯
2024年是我國疫情防控轉段后經濟覆原發展的第一年，經濟發展面對諸多挑戰。在嚴峻的內外部環境下，推動內地經濟回升向好需要降服一些難題和挑戰，由穩及進將是2024年經濟發展的基調。
自2024年3月以來美聯儲開始急劇加息，截至2024年12月，美聯儲本輪已持續加息11次，預測2024年中期開啟新一輪降息周期，觸發大宗商品的突破性反彈。跟著環球化浪潮逐步退去，國際產業鏈供給鏈體系正在重構。我國經濟雙輪迴新發展格局以內地大輪迴為主體，但在大宗商品市場上恰是以外輪迴為主。因此大宗商品安全體系也正面對諸多挑戰，中國產業鏈供給鏈體系隨之發作變化。中心經濟工作會議明確我國經濟在穩中求進的根基上，強調以進促穩先立后破。2024年10月，中心金融工作會議更是首次提出了金融強國的建設目標。宏觀政策方面，內地將強化宏觀政策逆周期和跨周期調節，繼續實施積極的財政政策和穩健的錢幣政策。
受中美經濟現實和預期的錯位、加息周期及地緣政治沖突等多重因素陰礙，2024年內地外商品代價指數分歧明顯，商品結構分化嚴重。展望2024年，海外將進入降息周期，地緣沖突、央行買入等是主要支撐因素，黃金具備長線部署價值。由于美聯儲大約率由加息轉向降息，黃金有望確立新一輪上漲周期。能源方面，受強勁需和解供給缺口的支撐，預測國際原油將維持代價高位，給內地動力煤帶來一定的利好因素，動力煤代價在春節后的旺季有望迎來漲價窗口期。工業金屬方面，由于內地市場需求疲軟和環球整體增長放緩，預測2024年礦產品和金屬代價略有上漲。農產品方面，預測2024年環球糧油食物代價將從歷史高位回落。此中，由于巴西大豆產量創記載，環球庫存增加，大豆、玉米、豆油及豆粕代價預測下降。此外，生豬行業供應端仍存在一定壓力，消費需求或將遲鈍回暖，豬價需謹嚴看待。
穩慎發展期貨市場，堅定嚴守兩個底線
從經濟體系看，防范化解重大金融風險關乎經濟高質量發展。2024年召開的中心金融工作會議中更是強調了要全面加強金融監管、防范化解金融風險，而期貨和衍生品正是防范風險的有效工具，因此各項政策的規定為期貨行業提供了顯現其風險規避才幹和服務才幹的絕佳時機。期貨市場應趁勢而為，做到強監管、防風險，始終堅定嚴守兩個底線，即堅牢守住整個宏觀經濟和實體經濟的系統性風險的底線；同時守住期貨市場和期貨行業本身的系統性風險的底線，知足日益增長的風險防范需求，更好地為實體經濟服務。
要堅定底線意識不放松，最主要的是加強監管才幹、提高監管的有效性。2024年，證監會對期貨市場提出了新的要求，要做到穩慎發展期貨和衍生品市場。而在此之前強調的一直都是穩步發展，由穩步到穩慎，這個轉變也加倍強調了守住期貨市場底線的主要性和必須性。展望2024年，加強監管才幹、有效防范風險將是整個期貨行業共同發力的方位和目標，在保證期貨市場安全平穩運行的同時，努力為投資者提供更多元、更高效的風險控制工具，并利用好科技創造前沿專業，連續強化監管，切實提高監管才幹，為整個期貨市場乃至金融市場保駕護航。
品種注冊制全面落地，航運指數期貨發展亮眼
在期貨和衍生品法推出之前，我國期貨色種上市機制一直采用的是并聯審批模式，上市周期過長，期貨市場的運行效率和自主創造才幹遭受相應限制。期貨和衍生品法的推出明確期貨及期權新品種上市實行注冊制，創建以市場為導向的品種上市機制，將上市品種的選擇權從本來的行政機構遷移到市場機構，明顯縮短新品種的上市時間和流程，有效豐富了期貨色種，提拔了期貨市場的運行效率。
可以發明，在品種注冊制全面實行的第一年，各買賣所新品種上市韻律明顯加速，2024年共上市21個期貨和期權品種。在品種結構上，新上市品種由過去商品期貨色種為主向商品金融并行、期貨期權并重轉變，且涵蓋工業產生的初等、中間、終端產品。截至2024年年底，我國買賣所已上市期貨及相關衍生品品種共計131個，此中商品期貨68個、金融期貨8個、商品期權43個、金融期權12個，蓋住農產品、金屬、能源、化工、航運、金融等國民經濟重要領域。
2024年，上期所新上市的航運期貨色種集運指數（歐線）期貨是我國期貨市場比年來最具創造性的期貨色種，是環球首個依托我國指數開闢的航運期貨色種，也是我國期貨市場首個服務類期貨色種，首個在商品期貨買賣所上市的指數類、現金交割的期貨色種，同時又是面向國際投資者開放的境內特定品種，有效填補了航運風險控制工具的空缺。
跟著注冊制的全面落地，展望2024年，各大買賣所上市新品種的時間將進一步縮短，且有權依據市場需求開闢上市不同化合約，上市品種將加倍多樣化。大商所將連續不斷推進鋼鐵、農林、化工、氣象等領域的產品研發工作；鄭商所繼續推進雞肉等期貨研發工作；廣期所將加速新能源金屬板塊品種研究工作，上市多晶硅等期貨色種，連續穩妥推進碳、電等綠色戰略品種的研發，進一步完善新能源金屬板塊，并連續試探指數類期貨色種的研發；中金所上市30年期國債期貨，深證100股指期貨和股指期權呼之欲出。
金融科技創造賦能，助力打造期貨科技云
比年來，以人工智能、區塊鏈、云算計、大數據和5G專業為典型的金融科技發展得如火如荼，成為金融期貨行業聚焦的主要話題，5G專業的成熟標志著面向實體世界的物聯網時代的到來。2024年，中國人民銀行發表的《金融科技發展安排（20242025）》中提出要講究金融創造的科技驅動和數據賦能加速金融機構數字化轉型；2024年，中心經濟工作會議更是將以科技創造帶領當代化產業體系建設提拔為2024年經濟工作重點任務之首線上娛樂城免費送。2024年8月，瑞達期貨先行先試，率先設立了期貨行業內首家金融科技類子公司瑞達瑞控，全面進行數字化布局，致力于通過數據驅動助力金融發展。因此，展望2024年，金融行業數字化轉型全面提速，內地各大期貨公司將紛飛加大對金融科技試探的力度，以科技創造推動產業創造，以科技助力金融發展，進而實現科技賦能金融、科技賦能期貨，推動金融科技護航期貨行業行穩致遠。
與此同時，跟著期貨市場買賣規模的快速發展，期貨行業的各種數據處理需求面對井噴式增長，包含有利用大數據進行信息匯總解析、結合人工智能專業進行數據整合和量化解析、運用智能算法對客戶資產進行有效控制等。展望2024年，期貨公司數字化試探之路潛力巨大，期貨公司應積極用科技為期貨賦能，規定期數字化轉型戰略，探究新專業的研究應用，推動公司智能化、數字化水平連續不斷加深，打造出一朵獨具特色的期貨科技云。跟著科技的先進和市場需求的變化，金融科技必將成為期貨行業的主要驅動力。
行業后浪換前浪，人才推進是發展之基
疫情之后，期貨行業人事規劃發作了較大的變化。2024年9月召開的中國期貨業協會第六次會員大會，選舉產生了新一屆理事會。此外，在比年來監管部分、期貨買賣所和期貨公司的高管層更新明顯，越來越多的70后、80后走到了幕前，60后逐步退居幕后。新一批的期貨業界人才赴任施展天賦，給整個期貨行業帶來了新的天氣。
教養優質的期貨人才是期貨行業前進發展的源源連續不斷的動力所在。當前我國期貨從業人員數目尤其是高層次人才數目依然不足，需要加強行業宣傳，支援創造人才教養，更要樹立科學的選人、用人尺度，重點把好董、監、高人員的任職資格關。展望2024年，期貨市場要堅定打造安適期貨業高質量發展的人才隊伍，把適當的人規劃在適當的位置上，教養和採用一批既懂現貨又懂期貨、既懂場內業務又懂場外業務、既懂內地市場又懂國際市場的人才。提高綜合素質不僅是培育優質期貨從業人才內在的要求，也是市場發展的必定選擇，只有從業人員站得更高、想得更深，扎實工作，才能為整個期貨行業的發展作出更大的功勞。
聚焦期貨綠色發展，為服務市場再添助力
比年來，極端氣象頻發，給社會各行各業帶來了較大陰礙。為應對氣候變化的相關風險，期貨行業交出了自己的答卷。2024年12月，招商期貨發表了內地首個寒潮+降水指數衍生品招商期貨氣象指數系列衍生品。以溫度、降水等氣象指數為標的，利用期貨等衍生品工具，協助實體企業和莊家對沖不利氣象風險。這一指數衍生品的發表，不僅貫徹落實了經濟工作中綠色低碳發展領域的要求，而且有效發揮了期貨市場的性能。
綠色低碳是我國經濟長期發展的大方位。如今，距2024年我國首次提出雙碳目標已過三年。三年的發展，金融業為可連續發展連續不斷注入綠色能量。作為當代金融體系的主要組成部門，期貨市場駐足服務于雙碳目標，致力為國家綠色發展賦能。跟著廣期所工業硅、碳酸鋰等新能源品種在近兩年的陸續推出，期貨行業服務綠色金融的腳步逐步加速。但總體來說，期貨行業發展綠色金融仍處于起步階段，期貨經營機構提供相應的綠色金融服務業務才幹還不足。展望2024年，期貨經營機構必將進一步加大綠色發展的投入，期貨市場不僅需要連續布局發展更多綠色期貨色種，還應該抓緊政策機緣，積極發展綠色金融業務，試探綠色期貨與其他金融工具的混合，為相關企業提供更多的控制工具，更好地為碳中和目標服務。未來期貨行業的綠色步伐必將繼續加速。
外商獨資公司再添新軍，市場對外開放步伐不止
跟著期貨行業對外開放連續深化，外資企業介入內地期貨行業的歷程加速。2024年1月，期貨公司外資股比限制被取消；2024年5月26日，摩根士丹利期貨（中國）有限公司經證監會依法核準落地北京，成為自摩根大通以后在內地設立的第二家外資控股期貨公司。此外，網上賭場比較評價還有瑞銀期貨、興業期貨、邁科期貨三家中外合資底細的期貨公司。外資控股公司的參加，進一步推進了我國期貨市場對外開放的步伐，有效提高了我國期貨市場的國際陰礙力，同時也為內地期貨行業帶來新的風采，有效提拔了期貨市場運行質量，深化了境內外市場的合作與切磋。
除了外資連續不斷引進來以外，我國期貨市場在走出去的途徑上也從未停歇。截至2024年年底，我國期貨公司共設立了19家道外子公司，此中18家位于中國香港，1家位于新加坡，跨境服務才幹連續不斷增強。國際化品種擴容提速明顯，現在已有24個品種相繼實現對外開放，46個商品期貨、期權及股指期權面向QFIIRQFII開放買賣。我國期貨的國際代價陰礙力顯著提拔，中國代價正逐步被廣泛採用。展望2024年，我國開放型期貨色種業務布局將連續得到優化，QFIIRQFII的投資范圍加快拓寬，國際化品種繼續穩步推出，連續不斷營造并深化輪迴通暢、領域遼闊、層次深入、合作共贏的開放格局。
期貨多元業務縱深推進，服務實體才幹穩步提拔
2024年中心金融工作會議的另一個重點在于堅定把金融服務實體經濟作為基本宗旨，強調金融領域服務實體經濟的主要性。期貨市場作為金融市場的主要組成部門，其服務實體經濟的作用愈加被看重。風險控制業務方面，截至2024年底，我國期貨行業共計存案了101風險控制子公司，總資產到達180151億元，為眾多的實體企業提供了風險控制服務，在不確認性風險日益增長確當下，利用期貨市場避險已深入人心。資產控制業務方面，截至2024年7月末，共有129家期貨公司開展資產控制業務，凈資產規模301912億元，資產控制業務在內地高質量發展的格局已經初步形成，并且在促進企業創造成長的性能上也加倍突出。此外，保險+期貨模式已經持續八年被寫入中心一號文件，在規模和成效等方面均贏得了長足的發展。同時，保險+期貨也在連續進行創造，在模式和品種方面縱深推進，衍生出保險+期貨+N等跨界創造合作，緊密結合產業鏈各環節，成為服務實體經濟的主要氣力。自2024年以來，共有73家期貨公司通過保險+期貨模式為生豬、玉米等18個品種提供了服務，累計承保貨值134604億元。
期貨公司的各項創造業務為服務實體經濟功勞了源源連續不斷的期貨氣力。展望2024年，期貨市場將進一步與實體產業鏈形成高質量發展的雙贏格局，連續不斷創造知足實體企業多樣化需求，向常態化機制化邁進。一方面落實政策規劃，強化期貨和衍生品領域技術優勢，綜合運用各種工具提供多元化、個性化服務，甚至與差異行業領域形成合力，穩步提拔服務實體經濟才幹；另一方面以創造業務發展為目標，連續不斷推進業務和產品創造，為業務需求日益增加的各類企業提供綜合的金融服務，穩步提拔自身的技術才幹和盈利才幹。
業務范圍連續不斷拓展，期貨公司大有可為
現在整個期貨行業的業務模式仍相對單一，期貨公司的頭部線上娛樂城註冊優惠化趨勢明顯。長期以來，期貨公司過度依賴經紀業務為行業痛點，成為制約我國期貨行業整體發展的瓶頸之一。經紀業務競爭劇烈，傳統經紀業務仍將是期貨公司未來一段時間的重要利潤來歷，期貨公司急需開展多項業務來為整個市場發展注入新動力。
跟著各大經營機構緊跟市場需求發展，期貨和衍生品市場全面深化革新實現新突破。依據現行法律制定和業內呼聲，期貨和衍生品法的落地加快推動了行業規范和機構業務發展，給期貨公司創造業務的開展預留了法律空間。證監會發表的《衍生品買賣監視控制設法》和《期貨公司監視控制設法》更是貫徹落實了期貨和衍生品法的有關要求，進一步拓寬了期貨公司的業務范圍和種類，不僅擬新增期貨公司保證金融資業務、期貨自營業務、境外經紀業務，還擬將衍生品買賣、期貨做市買賣、資管業務收歸期貨公司。期貨公司進一步向衍生品經營機構的新腳色邁進。業務范圍的拓展，有利于期貨公司突破利潤單一的發展逆境，採用更多的工具來提拔綜合服務才幹；做市業務的回歸，有利于期貨公司運用成熟的風險控制模式開展相關業務，同時便于對各個環節風險進行控制。
展望2024年，在傳統業務競爭日漸劇烈、利潤空間逐步縮小的場合下，期貨公司可以著力發力風險控制業務、國際業務等創造業務，期貨公司發展轉型的可選擇路徑也逐步明晰。在實現高質量發展的途中，期貨公司大有可為。
構建優良期貨生態體系，助力行業高質量發展
自ESG概念被提出以來，可連續發展就一直是各行各業關注的焦點。2024年，招商萬得ESG可連續發展指數的推出，更是打開了期貨市場ESG發展的新局面。對于期貨行業來說，推進行業發展可連續，主要的是構建優良的期貨生態體系，連續建設并踐行期貨行業文化。從整體來看，與期貨行業規模、資源實力、利潤程度等硬指標的快速擴張比擬，行業軟實力發展相對滯后，制約著行業經營質量效率的全面提拔。因此，在實踐中連續不斷厚植發展氣力和文化基因，切實擔負建設行業文化、防范道德風險、推行社會義務乃是期貨行業發展的首先責任。期貨行業各主體有著共同的制度體系，也有共同的價值體系，有責任共同提拔行業的服務程度，去維護行業的長治久安，在共同的文化基因中積淀普遍的文化共識，共育文化、共建生態，實現期貨行業的高質量發展。
回首2024年的線上娛樂城 推薦期貨行業發展，我國期貨市場發展同樣堅定穩中求進，總體上實現了量的合乎邏輯增長和質的有效提拔。展望未來，實現期貨行業可連續和高質量免費 體驗金發展，仍然需要從硬監管和軟自律兩大方面保證。在監管層面，全面提拔監管科技和行業金融科技發展程度。做好頂層設計，加強政策率領，強調合規文化；連續不斷完善行業發展的制度環境，適度合乎邏輯監管，勉勵創造文化。在自律層面，珍視信譽風險，對從業人員創建個人誠信檔案，營造誠信環境；完善買賣行運機制，打通多元化投資渠道；強化行業合規意識，充分發揮自律、服務、傳導職能。
高質量發展是經濟社會發展的主題，也是未來期貨行業歷久不衰的發展主題和要求。試探期貨市場高質量發展之路，整個行業一直在努力。（作者單位：北京工商大學證券期貨研究所）
