7月10日，滬鎳主力合約NI24收跌291%，娛樂城排行至133740元噸。7月11日，滬鎳延續弱勢，主力合約NI24盤中最低觸及133310元噸，創半個月最低。期貨注意到，鎳價6月跌幅達1143%，盡管7月初有所回穩，但近期又遇到重挫。哪些理由造成鎳價快速走低？現在市場的關注焦點是什麼？多位解析師表白了他們的看法。
海通期貨有色金屬解析師王云飛通知，近期鎳市場在宏觀與根本面上的博弈較為劇烈。宏觀方面，上周，美國6月新增非農就業數據公布，并下修前兩個月數據，市場降息預期再度走強，推動鎳價一度企穩。本周二，美聯儲主席鮑威爾在美國國會聽證會上線上娛樂城比賽實況轉播未提供任何近期可能的政策信號，并強調了降息的風險，需要更多數據支撐降息信心。對此，有色金屬市場反映較為明顯，降息預期支撐減弱。
鮑威爾在美國國會的發言令降息預期短期出現降溫并帶動美元反彈，對鎳價形成一定利空。金瑞期貨有色金屬解析師戴梓兆表示。
在他看來，鎳價下挫不僅受宏觀因素壓制，還有消費走弱的陰礙。看向下游娛樂城最新消息不銹鋼需求表現，周二不銹鋼盤面代價先行大跌，結合前期7月排產數據大幅走弱，表明偏弱的不銹鋼終端需線上娛樂城比賽實況解說回放求正逐漸負反饋至原料端也便是鎳價表現上。
王云飛表示，現在純鎳、硫酸鎳下游需求仍舊不足，6月份前驅體產量同比和環比均出現下行。硫酸鎳代價快速下行后，近期硫酸鎳與純鎳價差再度倒掛，電積鎳現貨偏緊格局有所改良。
整體來看，中輝期貨有色金屬研發總監侯亞輝表示，周三鎳價快速回落的理由有雙方面：一方面，宏觀上美聯儲主席講話的鴿派水平不及預期，美元指數再度反彈，壓制有色金屬表現；另一方面，下游不銹鋼消費疲弱，且鎳收儲規模不及預期。
進入7月，鎳市供需邊際轉向寬松。戴梓兆表示，礦端供給方面，印尼鎳礦RKAB審批臨時未見最新進展，代價出現回調，這重要歸因于內貿基準價的下協調前期配額的逐漸開釋，鎳礦代價極點或已展現。
具體從產業鏈環節來看，王云飛表示，現在鎳礦端偏緊格局仍舊存在，但尚未成為產業鏈瓶頸。鎳鐵冶煉由于輔料代價下行，成本支撐略有減弱。硫酸鎳代價快速下行后，相對利潤驅使鎳鐵轉產高冰鎳。在硫酸鎳與純鎳價差倒掛預測連續的場合下，電積鎳產能或再度開釋，現貨偏緊格局得以扭轉。
下游需求方面，戴梓兆表示，7月內地疊加印尼300系不銹鋼排產環比減少12%，原料采購延續6月末的偏弱態勢。三元前驅體7月排產預估環比增長9%，后續進入傳統采購旺季，硫酸鎳需求邊際向好，但中間品流暢也在同步增多，鎳市根本面總體趨于寬松。
跟著終端進入季候性消費淡季，鎳市供需偏弱格局再度凸顯。侯亞輝表示，供給方面，海外市場鎳礦供給緊張局面有所緩解，現在印尼MHP供給量跟著某項目產線全部投產連續開釋，供給略顯寬松。從庫存表現看，現在海內外鎳庫存仍處于偏高程度，內地純鎳庫存約282萬噸，環比固然小幅下降，但依然處于相對高位。
王云飛以為，鎳市場當前重要關注點照舊是宏觀面與根本面的博弈。當前需求偏弱，對代價的拉動力度有限。宏觀方面，在美國就業、通脹數據逐漸降溫的場合下，仍未見到美聯儲明確的降息策劃，美聯儲遲疑的立場觸發市場對美國經濟硬著陸的憂慮，若該憂慮走強，對鎳價將形成壓制。
侯亞輝以為，現在鎳市場的矛盾點在于海外印尼鎳礦審批進展不確認性與下游不銹鋼消費疲弱之間的博弈。固然近期印尼鎳礦緊張有所緩解，但未來仍存不確認性，對鎳價或帶來一定支撐。現在下游不銹鋼處于消費淡季，高庫存壓力或難以有效緩解，需求端壓力將連累鎳價。整體上看，未來鎳礦端若不出現攙和，鎳價或承壓運行。
現在鎳市場關注焦點在于印尼鎳礦配額審批和落地進展，以及以美聯儲降息買賣為主的宏觀情緒如何演繹，后期重要關注印尼鎳礦供給和冶煉產能開釋的韻律。展望后市，戴梓兆表示，在鎳行業仍處于長期供應多餘的大底細下，代價預測低位震娛樂城推廣蕩運行。在成本支撐和供給多餘壓制下，代價底部及反彈空間都受限，難以突破前期極值。
從中長期產能連續開釋以及需求不足的角度來看，王云飛預測鎳多餘格局連續，根本面偏弱。宏觀層面需關注美聯儲的降息韻律以及美國經濟數據的實際表現。他以為，后期鎳價或表現為震蕩市，但由于成本支撐存在，代價下跌空間有限，向上突破則需要宏觀因素助力。
