氣象風險控制需求增加
比年來，在環球極端氣象頻發、氣候形勢反常復雜的底細下，國際市場氣象衍生品發展迅猛。固然我國場內市場氣象類衍生品尚未推出，但多家買賣所及場所都在積極推動氣象衍生品的研究，基于買賣所氣象指數的場外衍生品近兩年相繼落地。據了解，截至現在，溫度指數在場外業務中應用的案例已經包含了服務農業的溫度指數保險+氣象衍生品和服務能源行業的溫度指數氣象衍生品。
環球氣象保險需求強烈
近期，進入大暑節氣后，內地大部門地域體驗金 1000熱辣滾燙起來，中心天氣臺繼續發表高溫預警。
近三年來，由于環球氣候連續反常，厄爾尼諾與南邊濤動（ENSO）狀態來往切換，我國農業培植區與歷史正常氣候狀態比擬發作了明顯變化，這給農業培植帶來了極大的挑戰。南華期貨農產品解析師周昱宇對期貨表示，固然各地努力通過人工干預想法變更反常氣象，一定水平上使農業損失有所減低，但人工干預仍受制于氣象系統及過程，作用相對有限。
實在，面對氣象挑戰的不止農業領域。據外媒，美國近期迎來了創記載的高溫氣象。除了農作物枯萎，高溫氣象還導致大眾住宅屋頂變形、公路開裂、電力供給中斷等。熱浪造成的大部門經濟損失難以量化，并且不在保險合同承保范圍內，每年造成的損失高達數百億美元。依據美國政府數據，現在熱浪變得加倍強烈，連續時間更長，頻率是60年前的3倍，更多地域會遭受創記載高溫的陰礙，預測這種趨勢還將連續。
保險經紀公司怡安（AON）3月的一份教導顯示，極端高溫造成美國農業和建筑行業每年損失約1000億美元的生產力。例如，炎熱氣象下勞工受傷的人數激增。依據工傷補償研究所的數據，當溫度攀升至95華氏度（35攝氏度）以上時，建筑勞工的工傷發作頻率會增加20%。高溫可能導致機械發作故障，勞工也需要更多的安息時間。企業常常發明他們幾乎沒有設法補救這種損失。
不利天氣前提對農作物的陰礙很大，而且差異種類農作物對氣溫或降水的需求有很大的差異。周昱宇表示，傳統保險重要應對突發性的氣象災害，例如由火警、狂風雨和盜竊造成的財產損失，溫度變化相關場合通常不在承保范圍內。
氣溫、降雨、光照、風速等要素的變化也給能源、旅游、保險等多個行業帶來了不可忽視的經營挑戰與風險。浙商期貨農產品團隊擔當人向博表示，縱然在科技發展的今日，人們仍然不能完全破解靠天吃飯的困難。在風險不可控的底細下，積極進行風險控制，對沖潛在風險就顯得愈發主要和急迫。
了解到，境外企業和場所政府正在越來越多地採用一種新的氣象風險保險方案指數保險，其本性是對預期溫度變化進行對沖，理賠取決于溫度的變化，而不需認定熱浪造成的直接經濟損失。這可以有效地協助企業化解傳統保險難以包含的氣象風險。
怡安董事總經理科爾梅耶爾（Cole Mayer）表示，這種由溫度引發的保險理賠方案，已被公用事業公司和其他能源公司採用長年。他表示，包含有建筑業和農業在內的其他行業對該業務的嗜好也在增長，氣象指數保險未來有巨大的增長空間。
但現在氣象保險的成本對企業而言可能并不低。業內人士辯白說：保險費與投保風險發作的概率正相關，風險確認性高，保費就會高。在他看來，性價對照高的保險是超出歷史正常區間的反常氣象保險。有效的氣象風險控制方案需要企業將氣候變化融入經營策劃。
實際上，從環球衍生品市場來看，產業主體在避險工具上已經有了更多的可選項。芝商所自1999年引入氣象期貨合約以來，途經長年發展，基于溫度指數的期貨和期權合約已經相對成熟，相關產品蓋住地域包含有美國、歐洲和亞太部門地域。2024年之后，氣候變化日趨激烈，能源代價不不亂，環球市場的氣象期貨成交量攀升。2024年，芝商所氣象期貨合約名義持倉金額已達75億美元，同比增長60%；氣象期權合約名義持倉金額已達48億美元，同比增長143%。2024年芝商所氣象期貨、期權成交量突破50萬手，同比增長26倍。
場外氣象衍生品先行先試
內地對氣象風險控制有較大需求的產業主體重要會合在農業和能源兩個行業。現在，部門保險和再保險公司也在嘗試提供氣象相關的保險產品，但產品設計的針對性和規模均很難充分知足當前的市場需求。
自上年起，掛鉤中心天氣臺-大商所溫度指數的溫度指數（保險）+氣象衍生品應用試點項目，在大商所支援下已相繼落地，首創了內地溫度指數衍生品在實體產業中應用的先河。
本年年頭，廣州氣溫偏低使得用戶用電量需求上升，推高了電價，售電企業面對著售電代價固定而購電成本增加的窘境。求實能源作為娛樂城首儲1000送1000售電企業之一，通過售電企業寒潮指數衍生品賠付，較好地規避了風險。
據招商期貨新能源ESG 團隊擔當人顏正野介紹，這是公司首次嘗試通過寒潮指數看漲期權遷移電力市場介入方風險。該期權產品基于中心天氣臺-大商所溫度指數，2024年年頭氣溫下行引發項目賠付，賠付率到達149%。
這便是一種氣象指數保險。顏正野表示，一方面當財產損失與氣象高度相關時，氣象指數保險能夠更好地反應投保人的損失；另一方面氣象指數保險的理賠基于客觀氣象指數的裁定，能夠避免傳統保險可能存在的信用風險，也簡化了理賠流程，對投保人的現金流加倍友好。
農業是氣象衍生品的另一大主要應用領域。本年，位于湖北的霧云山茶園履歷了兩輪低溫寒潮凍雨氣象，春茶產量遭受陰礙，不過茶農買入的寒潮指數保險提供了保障，賠付率到達264%。顏正野通知，該保險是招商期貨子公司聯盟湖北國壽財險推出的內地首個寒潮指數農業保險+氣象衍生品，寒潮指數掛鉤中心天氣臺-大商所溫度指數娛樂城 現金版。基于保險合同中約定的尺度，一旦氣象指數到達引發受災閾值的前提，茶農便能獲得相應的賠款。
據了解，在培植領域，內地已經落地的溫度指數保險+衍生品項目還包含有北京果樹寒潮指數保險+氣象衍生品、河南主糧作物凍災指數保險+衍生品、黑龍江玉米低溫天氣指數保險+衍生品5個項目；在養殖領域，還有廣東水產養殖溫度指數保險+氣象衍生品、湖北小龍蝦高溫指數保險+衍生品。
在技術人士看來，保險+衍生品期貨模式適用于大多數市場主體，通過保險端結合氣象衍生品將蒙受的風險遷移到金融市場。據顏正野介紹，該類保險的落地和推廣最主要的根基是產品設計有適合的氣象指數，盡量減低基差風險，更好對沖投保者的損失。更進一步來說，當地是否有足夠長、可以信賴的天氣數據時間序列，來算計投保者損失與氣象指數的相關性，是陰礙對沖功效的關鍵。
此外，該產品還需要有效的對沖道路。有技術人士通知，現在我國尚未未正式推登場內買賣的尺度化氣象衍生品合約，相關氣象衍生品保險產品的理賠風險無法通過時貨市場有效遷移。保險或者再保險公司由于蒙受的氣象風險范圍更廣，可以考慮通過簽訂多種、多地天氣娛樂城生日禮金發放保單來對沖風險。例如，可以通過多地線上博弈遊戲保單光滑個別地域極端氣象損失，也可以利用天氣之間隱含負相關性，如單地的降水量與輻照度展示負相關性，水力發電和光伏發電存在自然對沖的可能。但現在內地相關業務成熟度和規模還很難通過以上道路實現充分對沖，相關業務難以大規模推廣惠及更多產業主體。
