對于一些庫存數目大、周轉期長的行業來說，庫存貶值或者持有成本過高都可能對企業業績造成不利陰礙，玉米產業鏈企業就受此困擾。好在有玉米期權協助企業辦理庫存控制這一經營過程中的主要課題，讓企業可以放心持貨、不懼波動。
2024年年頭，受俄烏沖突陰礙，世界糧食代價上漲，一些國家先后出臺政策限制糧食出口，市場普遍預測內地糧價也將穩中有漲，內地企業紛飛加速了采購步伐。在此底細下，鄭州一家大型糧食加工企業積極進行玉米現貨采購，同時又掛心未來玉米代價沖高回落，決意通過套保對沖庫存貶值風險、減低持有成本，并設計了一套基于賣出玉米看漲期權的風險控制方案。
據該加工企業擔當人介紹，該方案重要基于以下考量：從宏觀來看，進入2024年二季度后俄烏沖突的陰礙逐步從糧食供給減少向世界經濟衰退轉變，再疊加美聯儲加息預期，大宗商品市場由強轉弱；從盤面代價來看，2024年一季度玉米期貨代價已到達歷史高點，綜合研判后市代娛樂體驗金價轉弱幾成定局，賣出套保有其必須性。同時，企業但願獲得較為不亂的收益來減低存貨持有成本，而賣看漲收取的權利金則可知足這一訴求。
2024年3月至7月間，該加工企業先后賣出了執行代價在29803120元噸區間內的玉米2205、2207和22系列看漲期權合約，日均持倉千余手。其間，玉米期貨代價出現深度回調，跌幅達20%，賣看漲謀略收取的權利金不僅完全蓋住了庫存玉米價值的下跌損失，還額外減低了持有成本，贏得了優良的功效。
該擔當人通知期貨，在庫存控制中，現貨端的盈虧自然無優勢，一方面倉儲成本每日堆積，另一方面采購時的代價已定，但消耗時的代價未定，像2024年的場合，一季度采購的玉米到了三季度，用來賣則意味著賣便宜了，用來加工則意味著買貴了，企業都只能被迫接納。但有了期權就不一樣了，通過規定適合的謀略并加以執行，企業可以有效對庫存價值波動進行控制，提拔支配經營效益的主動性。
除了玉米加工企業之外，中間環節的貿易類企業對于庫存控制也有著較為急迫的需求。
同樣在2024年，內蒙古通遼市的一家民營糧食貿易企業自年頭開始在較高的點位陸續購入了約148萬噸玉米。由于平均庫存周期在5至7個月，定價模式以隨行就市一口價為主，之后可能面對的代價下跌風險也讓這家企業犯了難。與加工企業差異的是，該企業作為一家純貿易型企業，庫存的貶值意味著企業實打實的賠本，同時出于現金流方面的考慮，對保證金占用和追加對照敏感，也不但願承受套保頭寸在代價出現不利變動時的大額損失。基于這些場合，銀河期貨給出了購買玉娛樂城送點數代碼米看跌期權的辦理方案。
傳統期貨套保占用資金量較大，而且假如代價繼續上漲還會導致期貨娛樂城客戶支援端追保、壓縮現貨端利潤的場合；賣看漲的謀略同樣也面對保證金占用以及潛在賠本不確認的疑問。而買看跌的最大損失僅為付出的權利金，且無需占用保證金，代價上漲時現貨端可正常享受庫存增值，代價下跌期間權端可補救庫存損失，綜合考慮能更好知足該企業的需要。銀河期貨項目擔當人辯白道。
2024年4月底和5月初，該糧食貿易企業共購買1480手執行代價為29002940元噸的虛值看跌期權，對應148萬噸玉米現貨頭寸，共支付期權費6945萬元。期權平均執行代價為2922元噸，平均權利金為47元噸，對應盈虧均衡點為2922-47=2875元噸。相當于無論期貨代價如何變化，企業始終可以保證庫存價值不低于2875元噸。
進入6月后，企業按策劃將庫存玉米陸續出售，并同步將期權頭寸平倉。從終極功效來看，期權謀略共實現凈損益306萬元。值得一提的是，由于該企業對基差變動進行了精準解析研判，精確抓緊了年內基差最低點入場，后續期貨走弱時，通遼當地玉米代價保持了相對強橫，因而贏得了更好的套保功效。
業內人士通知，以上兩個案例都呈現了期權在企業庫存控制中的應用功效，但具體選擇做娛樂城出金教學買權還是賣權實在大有學問，除了對方位和趨勢的判定外，對波動率和基差也應予以關注。此外，企業還應明確自身的訴和解風險偏好，例如更講究獲得不亂收益還是付出有限成本、是否介懷保證金占用和追加、是否接納期權頭寸的不利變動等。在具體的合約選擇上，也有細節要注意，比如差異執行代價和到期時間的合約價值可能會有較大不同，這往往會直接陰礙期權頭寸的收益。以上這些要素都需要企業結合自身現貨經營場合，在實操中予以考慮。
