“共建‘一帶一路’國家許多是環球主要的糧油產品原產地。我國作為環球油脂油料主要的入口國和消費國，許多沿線企業有意愿深度介入中國糧油產業鏈，鄭商所油脂油料品種國際化提供了主要的介入路徑。”海南寰宇國際物產有限公司（下稱寰宇物產）總經理王耀其說。
了解到，鄭商所菜籽油、菜籽粕、花生期貨及期權引入境交際易者一年來，境內外企業積極介入。如俄羅斯等國出口企業對中國企業的報價參考鄭商所期貨代價，內地企業通過套期保值等操縱對沖在途貨物代價波動風險。
內地企業借助鄭商所油脂油料期貨做大做強
物產中大化工集團股份有限公司（下稱物產中大化工）是浙江省省屬特大型國有控股企業集團，主營化工、糧油、輪胎、醫藥供給鏈及產業鏈，業務普及全國各地以及環球30多個國家和地域。2024年，在鄭商所相關品種的國際貿易業務上，物產中大化工入口菜籽油10萬噸，入口花生5萬噸，入口菜籽粕5萬噸，入口總量較2024年增加明顯。在介入大宗商品國際貿易的過程中，企業面對代價波動風險、信用風險、物流運輸風險、匯率風險、不可抗力、國際制裁等，此中代價波動風險可以通過時貨、期權等工具來控制。
物產中大化工農產品買賣部擔當人夏秋子通知期貨，現在物產中大化工所有的大宗商品業務原則上都是零敞口要求，所以公司所有業務全程採用期貨和期權進行套保對沖。“以入口俄羅斯菜籽油業務為例，當業務人員以為現在基差是適合的建倉點位，就會與俄羅斯出口商簽訂CNF菜籽油的采購合同，同時會向銀行鎖匯，并在鄭商所菜籽油期貨上賣出相對應數目的合約做對沖，形成基差頭寸。當菜籽油基差上漲，我們會對下游客戶賣出某一地點交貨的菜籽油娛樂城幣商基差合同，同時下游客戶會在某一時間向我們點價，平掉菜籽油期貨空頭合約，形成最后的成交代價。”夏秋子說，從公司積年經營場合來看，零敞口的對沖操縱使得公司業務始終極度穩健，規避了代價波動的風險。
“鄭商所的油脂油料期貨、期權品種是公司經營過程中不可或缺的風險控制工具，現在菜籽油和菜籽粕現貨市場都采用基差報價。正是利用好了這些風險控制工具，我們公司的菜籽油、菜籽粕、花生等相關品種的入口業務才得以趕快起量。”夏秋子表示，鄭商所油脂油料期貨、期權品種為遠大實體企業提供了很好的風險控制工具，讓實體企業經營加倍穩健，從而能夠加倍大膽地發展入口業務、大膽地“走出去”。鄭商所油脂油料期貨、期權國際化的推進，增強了內地相關期貨代價的有效性，有助于實體企業發展壯大，做強做大業務。
寰宇物產是一家用心于糧油領域國際化經營的技術公司，公司緊密圍繞共建“一帶一路”和“康健中國”，用心于共建“一帶一路”國家糧油入口通道的拓荒建設與連續發展，以葵花籽油、菜籽油、花生油、亞麻籽油和非轉基因大豆油等油脂類產品，以及綠豆、葵花籽粕、甜菜粕等谷物蛋白類產品入口貿易為主營業務。寰宇物產連續致力于優化提拔環球資本部署才幹，與環球合作同伴在采、運、存、銷、用全業務流程上緊密協同，努力打造高效、安全、不亂的糧油入口網絡。2024年該公司入口油脂油料約40萬噸。
2024年整個農產品市場的代價處于高位，市場對行情走勢的判定也不一致。考慮到復雜的經濟形勢可能會對企業經營帶來風險，寰宇物產從第一單業務開始，就積極送 體驗 金利用期貨市場套期保值工具，做好企業經營的風險控制，勝利規避了代價波動的陰礙。
寰宇物產現在介入了菜籽油期貨、菜籽粕期貨以及菜籽油期權業務，對所有的相關產品都在期貨市場進行套保。“我們一般是在和外商簽訂采購合同后，就在期貨市場上進行套保。”王耀其給舉了一個範例，2024年2月，寰宇物產從外商采購了500噸俄羅斯菜籽油，由于掛心代價下跌，于是在鄭商所菜籽油期貨上做空套保，期貨空單開倉代價為9810元噸。2024年4月貨物到港時，菜籽油期貨代價已經跌至8600元噸。寰宇物產依照市場代價銷售到港菜籽油現貨，同時在期貨上平倉，期貨贏利605萬元，補救了現貨代價下跌造成的損失。
寰宇物產現在介入菜籽油、菜籽粕期貨對照多。“鄭商所油脂油料期貨工具能夠協助我們管理風險、鎖定利潤，促進公司業務的良性發展。另有，鄭商所的夜盤買賣協助我們規避了與國外的時差疑問，也方便我們和外商在晚上確認訂單后及時進行套保。”王耀其註冊 體驗金說。
寰宇物產的主營業務涉及共建“一帶一路”國家，在此底細下，公司業務顯現出連續不亂增長的優良趨勢，未來將會加倍多樣化地介入期貨市場，利用好期貨、期權等工具，對業務進行風險控制。“我們也但願和眾多伴同一起，為中國的糧食安全功勞一份氣力。”王耀其表示。
境外企業關注并積極利用境內期貨工具避險
“鄭商所的菜籽油、菜籽粕、花生期貨及期權品種在境外企業中很受關注。”夏秋子說，跟著共建“一帶一路”的深入，中國逐步成為主要的出口目的國，“中國代價”的陰礙力連續提拔。以菜籽油為例，2024年俄羅斯對中國菜籽油出口占其總量的比重過份60%，俄羅斯越來越多的出口企業對中國企業的報價直接參考鄭商所期貨代價，依照“鄭商所期貨代價+基差”倒推出口代價。“向我們吸取、了解期貨知識和鄭商所菜籽油期貨合約的俄羅斯客戶越來越多。”夏秋子說。
據南華期貨董事長羅旭峰介紹，鄭商所菜系相關期貨色種的代價發明性能顯著，傳授著以黑海地域為主的共建“一帶一路”國家對我國的出口報價，加倍完善的代價體系也豐富了我國菜系品種的入口渠道。海關數據顯示，2024年1—11月，我國自共建“一帶一路”國家的菜籽油入口量同比增長188%，占我國菜籽油總入口量的94%，較2024年有明顯增長。
王耀其說，期貨市場流動性大、操縱簡樸，鄭商所油脂油料期貨代價已成為外商主要的定價參考，他們每日都會關注，報價也會隨同期貨代價波動而調換。“我們的外商供給商中，許多都表白了介入鄭商所油脂油料期貨市場的意愿。”他說，鄭商所油脂油料品種國際化為“一帶一路”沿線企業帶來的便利重要體目前兩個方面：一是可以更好融入中國油脂油料生產、加工、貿易體系；二是為他們帶來了新的風險控制工具，在市場變動中，他們能利用這些工具鎖定公司的利潤，進一步增強供給鏈、產業鏈的韌性。
ETG集團是一家擁有過份50年經營歷史的大型農產品集團，業務板塊包含有農資產品、農產品貿易、物流以及小包裝食物銷售，此中農產品貿易包含有豆類、堅果、油脂油料以及谷物貿易。現在ETG重要入口塞內加爾、蘇丹、印度、阿根廷、巴西以及烏茲別克斯坦的花生及其相關在線博彩監管機構產品到中國。
“對于入口商來說，經營過程中存在四個方面的風險，差別是匯率風險、政策風險、合約方如約才幹風險、代價風險。”ETG商業總監李秀娥表示，匯率風險可以通過鎖匯來100%鎖定風險。對于合約方以及代價風險，花生期貨、期權能在很大水平上協助入口商減低風險。花生期貨合約是由期貨買賣所統一規定的，制定在將來某一特定的時間和地點交割一定標的物的尺度化合約，買賣對手方不會違約，且花生期貨代價終極都會期現回歸，入口商利用期貨、期權工具進行套期保值，就能很大水平上規避代價風險。
現在ETG在中國期貨市場介入的品種重要是花生期貨及期權，利用這些工具進行套期保值，減低企業運營的風險。據李秀娥介紹，在進行套保之前，他們會做幾方面預備工作：一是供求解析。創建花生數據庫，包含有中國以及其他花生主產國的供需均衡表的規定，由於市場代價歸根結底是通過供給和需求的博弈反應出來的。二是時間節點的把握。比如花生播種及生長期的一些關鍵節點，對于雨水、溫度的要求，以及那時的氣象場合等，通過線上娛樂城如何下載追蹤歷史成交代價波動曲線可以感知市場需求在每個差異時間段的變化場合。三是入口花生與花生尺度交割品的不同。由於ETG是入口企業，所套保的都是入口花生，熟知企業采購的入口花生和花生尺度交割品之間的品格不同和代價不同極度主要。四是頭寸的控制。花生期貨上市以后，ETG手里的頭寸不但是現貨頭寸，期貨頭寸也應該進入報表，現貨采購數目和期貨購買數目都應該是企業的多頭頭寸，而現貨銷售數目和盤面賣出數目也都應該是企業的空頭頭寸。通過對頭寸的控制，來控制企業的經營風險。“對于我們公司來說，假如凈頭寸過份公司的限值，需要寫解析教導說服風控部分增加頭寸額度，公司批準之后方可操縱。”李秀娥說。
據李秀娥介紹，他們做的第一個套保合約是PK2110，目的是對沖當年入口的蘇丹花生。花生期貨是2024年2月上市的，在上市之前他們已經做了一些蘇丹花生的采購，成本在9100—9200元噸，可是在4月底的時候他們通過解析供求數據，發明市場即將面對供大于求的場合，這前兆著后市代價將面對下滑風險。因此，他們就在4月底和5月初差別在盤面逐漸開了空單，均價為10700元噸，此時的蘇丹花生現貨代價在9200—9300元噸。后來，期貨、現貨代價一路走低，在6月中旬，通過算計基差，并且考慮到花生在夏季的儲存場合，以及公司資金占用場合，當期貨代價在9200—9300元噸、現貨代價在8500—8600元噸的時候進行盤面平倉，同時賣出現貨。盤面利潤減去現貨賠本，終極實現了900元噸的盈利。
ETG作為一家大型的花生入口企業，同時也活著界許多花生產區進行原產地的收購。得益于鄭商所花生期貨、期權的上市以及引入境交際易者，公司的風險管理手段進一步豐富，有助于增加公司的花生入口量，提高經營利潤。據了解，現在，ETG已經在“一帶一路”共開國家之一的烏茲別克斯坦增設了花生加工廠，銷售重要面向中國市場，埃塞俄比亞花生工廠的出口量也在穩步增加中。李秀娥稱，相信跟著鄭商所花生期貨及期權買賣越來越活潑，ETG未來在共建“一帶一路”國家的花生貿易量會逐年增加。
