2024年以來，碳酸鋰代價繼續下探。據Mysteel數據，截至7月25日，電池娛樂城 出金級碳酸鋰均價報845萬元噸，較年頭下跌逾11%，較上年同期下滑超70%。行業下行周期下，鋰企上半年業績普遍下滑，利用期貨市場進行風險控制的需求逐漸上升。期貨留神到，自2024年三季度碳酸鋰期貨上市以來，已有60家A股上市公司發表開展碳酸鋰期貨套期保值業務的公告，以規避市場代價波動的風險。
受累于碳酸鋰代價連續下滑，鋰企上半年業績普遍下滑。iFinD數據顯示，截至7月19日，已有14家鋰電產業鏈企業披露上半年業績預報，此中有12家業績出現下滑，9家企業的凈利潤下滑幅度過份60%。對于業績承壓的理由，大多數企業辯白為，鋰行業處于下行周期，鋰鹽及電池產品代價連續下跌。
例如，天齊鋰業7月9日發表公告稱，預測上半年凈賠本488億元至亞洲最大的娛樂城553億元，去年同期盈利6452億元；預測扣除非常常性損益的凈賠本為49億元至555億元，去年同期盈利6452億元。天齊鋰業表示，業績波動重要受鋰產品市場波動陰礙。公司鋰產品銷售代價較去年娛樂城註冊後優惠同期大幅下降，毛利大幅下降。
無獨占偶，贛鋒鋰業發表公告稱，預測2024年上半年實現歸屬上市公司股東的凈利潤76億元至125億元。贛鋒鋰業表示，受鋰行業周期下行陰礙，鋰鹽及鋰電池產品代價連續下跌，固然公司產品出貨量同比增加，但經營業績同比大幅下降。此外，江特電機預測上半年賠本5500萬元至7000萬元。江特電機表示，教導期內碳酸鋰代價一直在低位運行，導致公司鋰鹽業務賠本。
不過，從部門企業公告來看，上半年碳酸鋰出貨量不減反增，代價的下跌并沒有陰礙生產企業上半年的出貨意愿。例如，江特電機在公告中表示，公司將努力提拔自有礦山的出礦量，讓公司自有的高品位鋰云母礦價值得到進一步開釋。同時，適時開展碳酸鋰期貨套期保值業務，減低產品代價波動帶來的風險。此外，贛鋒鋰業旗下澳大利亞Mount Marion鋰輝石精礦項目90萬噸年鋰輝石精礦產能的擴產建設工作現在根本完工，處于產能開釋階段。
投產是分階段的行為，對鋰電企業而言，擴產并不意味著全部達產，當前龍頭鋰企的擴產行為不少是此前定好的策劃，無法隨意中止。中泰期貨解析師王竣冬表示，當前市場處于寬松格局，跟著一些碳酸鋰項目陸續達產，預測后期供應仍是寬松格局。在鋰價下行周期，這給鋰企帶來了更大的經營壓力。
面臨產業代價周期性波動，新能源產業企業開始積極擁抱期貨市場，充分利用期貨工具的避險性能，以規避原材料代價大幅波動帶來的風險，增強經營業績的不亂性。
據避險網數據，2024年三季度至2024年二季度，60家A股上市公司發表的開展套期保值業務的公告中明確包含有碳酸鋰品種。例如，本年2月，贛鋒鋰業發表公告稱，為減低公司鋰鹽產品市場代價波動給公司帶來的經營風險，公司及控股子公司擬開展商品期貨期權套期保值業務，買賣保證金和權利金上限不過份2億元，且任一買賣日持有的最高合約價值不過份3億元。
贛鋒鋰業在上述商品套保的可行性教導中表示，碳酸鋰是公司主營產品之一，贛鋒鋰電亦需要采購碳酸鋰作為原材料。近幾年碳酸鋰代價的激烈波動，不僅直接陰礙了公司的經營業績，也直接對庫存商品價值產生了陰礙。廣期所掛牌的碳酸鋰期貨期權買賣工具可以有效地實現公司對碳酸鋰代價波動進行風險控制的目的。
期貨留神到，贛鋒鋰業的盈利場合與鋰價波動息息相關。數據顯示，2024年年頭，電池級碳酸鋰代價在5萬元噸左右，到2024年11月漲至近60萬元噸。在碳酸鋰代價上漲過程中，擁有豐富鋰礦資本的贛鋒鋰業凈利潤從2024年的10億元增至2024年的205億元。但2024年年底以來，碳酸鋰代價大幅下行，代價已從高峰時的60萬元噸左右，跌至現在不足10萬元噸。與之對應的是，贛鋒鋰業的業績大幅下滑。贛鋒鋰業2024年年報數據顯示，公司凈利潤為4947億元，同比下降7587%。對業績下滑的理由，贛鋒鋰業表示，重要是鋰鹽產品代價下降，導致毛利下降。數據顯示，2024年贛鋒鋰業鋰系列產品當期毛利率為1253%，較2024年5611%的毛利率出現2022娛樂城體驗金大幅下滑。
周期上行階段，供需格局相對較好，尤其是在需求蓬勃向上的時娛樂城賺錢ptt候，有產能、有一定競爭力的企業都能賺錢。但周期下行階段，會放大企業創造競爭力不足、專業路線偏離主流、品牌支撐力不夠的壓力，削弱盈利才幹。中信期貨有色與新材料首席研究員沈照明解析，期貨有代價發明性能，企業通過參考期貨代價，能及時掌握供需和代價變化，更好地作出買賣決策。產業企業通過對生產原料進行套保，可以減少代價波動帶來的風險。
期貨從廣期所了解到，當前碳酸鋰期貨市場的產業客戶介入度穩步提拔，介入者結構也在連續不斷優化。截至2024年7月19日，碳酸鋰期貨產業客戶數超159萬戶，一般法人客戶碳酸鋰期貨日均持倉占比達325%。整體來看，龍頭企業期貨市場介入度超50%。排名前20的碳酸鋰生產企業中已有11家介入，磷酸鐵鋰生產排名前10的企業中已有7家介入，三元材料生產排名前10的企業中有4家介入。
業內人士以為，碳酸鋰期貨的上市，不僅為企業提供了主動開展風險控制的工具，還為行業企業開辟了新的銷售渠道，緩解了企業的經營壓力，通過風險對沖、套期保值、庫存控制等多種操縱，產業企業可以提前鎖定原材料成本，理性入口國外資本，更好提拔我國鋰產業的國際定價陰礙力，保障鋰電產業鏈供給鏈不亂與安全，這對夯實我國優勢產業的環球領先身份具有主要意義。
