期貨主辦的第十七屆全國期貨（期權）實盤大賽3月31日順利開賽，到9月28日解散。比擬上屆大賽，本年期貨色種行情較大，波動幅度明顯增加，固然所有參賽者整體繼續出現賠本，但賠本金額及幅度明顯減少。基金組、量化組也扭轉了上屆賽事全部出現賠本的場合，實現了盈利。參賽者整體盈利比例出現回升，到達了近幾年大賽的相對較高值。終極，172個獎項名花有主，新老面孔同臺競技、各有千秋，并首次出現三次摘得冠軍的選手。
本年是疫情防控轉段后的首個賽事年度，買賣者參賽懇切高漲。截至賽事解散，共有1512萬人報名參賽，較上屆賽事增加22%；堅定到賽事解散的人數首次突破10萬大關，到達1084萬人，增長25%。參賽權益峰值最高到達393億元，臨近400億大關。本屆大賽合作機構100多家，此中全國賽指定買賣商88家，持續7年維持增長。
從本屆大賽場合看，參賽懇切繼續高漲，機構投資者、技術買賣者市場份額與優勢繼續維持。介入期權的買賣者比例大幅增加，市場買賣者結構繼續優化。
[大賽根本數據]
從終極有效參賽賬戶的場合看，本屆大賽全國賽堅定到最后的賬戶到達108405個，較上屆的86555個增長25%，增幅較上屆擴大3個百分點；參賽總權益較上屆增長59%，增幅擴大了29個百分點。
參賽賬戶數持續三年增幅過份20%。從結構看，本年輕量組參賽賬戶增幅到達30%，其他組出現下滑，但多數組其它參賽權益繼續增加。輕量組參賽權益增幅到達385%，重量組增長1567%，基金組增長39%，量化組出現20%的下滑娛樂城 程式。從上述數據解析看，參賽賬戶數以及參賽權益繼續維持較好的增長勢頭，但差異組別出現線上娛樂城出金評價了分化。輕量組的賬戶數以及權益增幅都過份了30%，是近三年來最高的，說明中小資金買賣者參賽積極性再度爆發。重量組、基金組、量化組參賽賬戶數出現下降，但整體權益與上屆賽事持平，也便是說戶均參賽權益出現增加，市場會合度在提高。
從近幾年的賽事數據看，大資金、量化賬戶參賽數目以及權益在賽事中的比重連續不斷增加，對中小買賣者的市場份額形成擠壓。本年賽事數據顯示，大資金、量化買賣這類相對技術的買賣者之間也出現了優越劣汰的現象，內部出現了二八分化。這個現象在本年賽事數據中體現得較為明顯。不過整體上看，大資金以及技術買賣者的市場份額繼續維持在高位。
買賣市場是一個連續不斷自我進化的市場，各類買賣模式連續不斷升級演化，前幾年安適市場的盈利模式幾年之后可能就不再安適。市場買賣主體都在連續不斷尋求各種盈利時機，特別是在買賣專業以及大數據快速發展的底細下，一個盈利模式的存活期可能在變短。買賣模式假如不能快速安適市場變化，很容易被市地方剔除。
從差異組別參賽權益占比看，輕量組、重量組占比在2024年度首次低于20%，量化組首次過份20%，但本年賽事時期上述三個組均回到了2024年的場合。基金組權益占比不亂，繼續占近半壁江山。我們一般把重量組、基金組、量化組歸為技術買賣者，從表三可以看出，近三年來，固然他們參賽賬戶數占比不到10%，但權益占比一般在80%左右。二八原則體現得較為明顯。
從參賽賬戶權益分布看，賽事最后一天，參賽權益過份2億元的有1個，1億元以上的有13個，5000萬元以上的53個，2024萬元以上的有231個，1000萬元以上的有566個，500萬元以上的有1213個，100萬元以上的有4973個，50萬元以上的有8417個，10萬元以上的賬戶有23123個。100萬元以上資金的參賽賬戶資金合計270億元，占總資金的80%。不到10%的參賽賬戶，資金占比過份80%。1213個500萬元以上賬戶，資金占比56%。1000萬元以上的566個賬戶總權益146億元，占比43%。
本年賽事共有88家全國賽指定買賣商，數目占內地期貨公司總數的近59%，指定買賣商數目繼續維持創造高的態勢。從指定買賣商客戶報名場合看，88家公司平均報名參賽人數到達1697人，上屆賽事是1562人，增幅86%；40家公司報名人數過份1000人，上屆是30家；55家公司過份500人，上屆是45家；98%的期貨公司報名參賽人數過份100人，較上屆提拔4%。從指定買賣商客戶的最高參賽權益看，過份10億元的有12家公司，5億元以上的有25家公司，1億元以上的有78家公司，所有公司的最高參賽資金都在3000萬元以上，平均每家公司參賽資金在51億元。
[盈虧數據解析]
本屆大賽的盈利場合較上一屆好轉，但整體仍處于賠本狀態。從表五可以看出，本屆大賽四個根基組累計賠本1721億元，從第十屆大賽以來，只有十四、十五兩屆大賽實現整體盈利。不過本屆大賽的基金組、量化組實現了盈利，扭轉了上屆賽事四個組全軍覆沒的場合。輕量組本年繼續賠本，從第十屆大賽以來，輕量組就沒有實現過整體盈利。重量組場合稍微好一些，這八屆大賽中有兩屆出現盈利，而且賠本總額明顯偏小，甚至可以說是稍微賠本。基金組、量化組仍然維持優勢身份，本年賽事都實現了3億元以上的盈利。通過表五數據來看，基金組、量化組根本維持了盈虧同步的場合，要麼同時賠本，要麼同時盈利，只是盈虧總額有時候分別較大。
從凈利潤數據看，本年的操縱難度比上年小一些，但還不是最好的年份，最好的年份應該是第十四屆。
從收益率場合看，本屆大賽半年時間參賽賬戶整體賠本48%，不管是從整體看還是分組看，都屬于近四屆賽事中較差的，僅僅比上屆好一些。輕量組仍出現20%以上的賠本，但比上兩屆稍微好一點，重娛樂城現金版信譽量組賠本幅度減少。基金組、量化組扭虧為盈，從數據上看，本年量化組是成果最好的。
從四個根基組的盈利賬戶占比看，本年賽事屬于較好的。全部參賽賬戶的盈利賬戶占比，從第十屆大賽以來根本處在20%32%，本年是28%，屬于較高程度，僅低于第十屆的32%以及第十四屆的29%。此中，輕量組跟整體的場合相近，這是由於絕大多數參賽賬戶都是輕量組。從技術組看，重量組盈利賬戶占比根本上處在29%49%，區間幅度較大，本年屬于偏低位置；基金組處在33%58%，多數在50%以上，本年是53%，處于中間位置；量化組處在26%55%，本年處在最高的位置。
表八是本年賽事時期量化組與全部參賽賬戶中，差異權益區間參賽賬戶的盈利賬戶占比場合。可以看出，參賽權益1000萬元以上的群體，盈利賬戶占比根本上差不多，在65%高下；500萬元以上群體，量化組最好，到達685%，全部賬戶為61%；100萬元以上的群體，量化組與全部賬戶拉開了差距；50萬元以上的群體則差距更為明顯，量化組仍保持在65%，但全部賬戶則下滑到了52%。
因此，不管是從整體收益率、絕對盈利額、盈利賬戶占比來看，還是從差異權益區間參賽賬戶的盈利賬戶占比看，量化組都是本年表現最好的。
本年賽事對單項組進行了細化，設立了有色組和白色組。從表九可以看出，單項組的平均盈利賬戶占比到達36%，高于上屆賽事的32%，與上上屆持平。相對全部參賽賬戶來說，單項組的盈利賬戶占比是偏高的。一般來說，把重要精力會合于某類品種或者某類板塊，應該是對該類品種或者板塊對照認識，所以盈利面高于整體是理所應當的。
從差異單項組看，貴金屬組、有色組、對沖套利組、資管產品組盈利賬戶占對照高，均過份40%。此中，對沖套利組、資管產品組均到達57%，上屆大賽對沖套利組、資管產品組盈利賬戶占比均過份40%，也是相對較高的。由此可見，這兩個技術水平更高的組別繼續維持了較明顯的優勢。從盈虧上看，農副產品組、有色組、對沖套利組、資管產品組實現整體盈利，而上屆賽事只有農副產品組實現盈利。
從差異板塊的介入群體數目看，能源化工最為受關注，有179%的參賽賬戶賽事時期以買賣能源化工品種為主。這個現象在上年賽事時期就已經展現，上年有128%的參賽者以該板塊為重要買賣品種，同樣是比例最高的，前年這個比例只有8%。另有，21%的參賽者是以金融期貨為重要買賣品種的，這個數據近兩年維持不亂。
從產品組場合看 ，本年產品組賬戶數目到達6個，較上屆賽事的718個出現小幅減少，但參賽權益根本不亂，維持在50億元以上，戶均參賽權益800多萬元。產品組本年實現了23億元的利潤，上年則是賠本59億元。
股票期權組參娛樂城特別優惠活動賽賬戶數根本保持在200個左右，參賽權益235億元，盈利賬戶占比只有165%。這些數據比擬上屆賽事均出現下滑，一方面與股票市場行情不好、介入股票期權積極性下降有關系；另一方面與股票期權主陣地在券商有一定關系，介入樣本有限，數據可能失真。近兩屆股票期權組的盈利賬戶占比都是單項組中最低的，可見股票期權的買賣難度比期貨、期權還要高。不過從獲獎賬戶看，多數都是產品戶，所以技術的事情還是技術的人做為好。
賽事時期，共有72個品種有成交，參賽賬戶共成交45億手，較上屆增長97%；成交金額26萬億元，較上屆下滑71%。此中，純堿、玻璃、甲醇、PTA、螺紋鋼是成交量前五名。成交量在1000萬手以上的品種有15個，上屆賽事是11個。成交量前十的品種共成交266億手，占賽事時期所有品種總成交量的59%。純堿、菜籽油、玻璃、螺紋鋼是成交金額前五名的品種。成交金額前十名品種累計成交111萬億元，占全部成交金額的42%。另有，股指期貨成交金額本年被擠出前十名，位居第十一名。
期貨主辦的大賽本屆成交量高于上屆，但成交金額低于上屆，可能與商品代價偏低有關系，不具備太高的參考價值。另有，本屆大賽參賽資金高于上屆20億元左右，所以從商品期貨成交活潑度上來說與上年賽事無明顯分別，只是個別品種行情較大、活潑度較高。比如純堿，上年賽事時期成交3290多萬手，本年賽事時期成交6300萬手。與上屆賽事雷同，活潑品種重要會合在鄭商所，比如成交量前十名品種，鄭商所品種佔有了七席，成交金額前十中佔有了六席。
另有，廣期所品種在本年賽事中也遭受不少參賽者關注，工業硅賽事時期共成交130多萬手，排名47；碳酸鋰成交889萬手，排名52。
從分組的成交場合看，輕量組仍是成交量的較大功勞者，以2025%的權益占比功勞了4666%的成交量。相對而言，重量組成交活潑度不到輕量組的一半，根本上是20%的權益占比功勞了20%的成交量。基金組以44%的權益占比只功勞了243%的成交量，量化組與基金組雷同。對比上年數據，量化組上年以2087%的權益占比功勞了138%的成交量，基金組與上年持平。可見本年量化組的買賣頻率是下降的。
從品種盈虧上看，本年賽事中納入統計的72個品種（不分合約）中，僅有33個品種實現盈利，盈利最大的品種是純堿，其次是玻璃；賠本最大的品種與上屆賽事一樣，都是滬深300股指期貨，而且本年賽事時期四個股指期貨色種包攬賠本品種前四名。
從這幾年紀律看，期貨色種凡是遭遇多頭趨勢行情，一般會出目前盈利品種前列；假如遭遇趨勢性空頭行情，則容易出目前賠本品種前列。本年盈利較多的品種根本都是多頭趨勢較好。不過，原油期貨多頭走勢很好，卻出目前賠本品種前列，可見買賣者對原油期貨的把握還不是很到位。棉花期貨持續三屆賽事出目前盈利品種前列，天膠則常常出目前賠本品種前列，不過本年天膠實現了300多萬元的盈利。盈利金額在1億元以上的品種有6個，上年是2個；賠本金額在1億元以上的品種有6個，上年是12個。
[期權賽事數據解析]
期權組本年共有22151個賬戶參賽，比擬上年12358個賬戶增長79%，買賣期權的群體在本年大幅增加。從建置期權組以來的場合看，近幾年期權線上娛樂城出金評價組介入人數快速增長，從2024年的2378個到2024年的7708個，再到2024的10765個以及上年的12358個，本年到達22151個，五年增長了八倍。另有，買賣期權的賬戶數在總參賽賬戶中占比已經突破20%，上屆賽事僅有14%。
[下轉T08版]
