2024年不僅是上期所子公司上期能源成立十周年，也是內地首個國際化品種原油期貨上市五周年。成立十年來，上期能源的國際化品種連續不斷豐富，上海代價陰礙力連續增強，吸引了環球各類買賣者的廣泛介入，也為境外經紀機構業務開展增添了新的亮點。今天起本報推出服務環球介入上期所境交際易商，通過采訪對上期所及上期能源市場發展作出突出功勞的境外經紀機構，了解上海代價服務環球市場的最新動態。
內地首個國際化品種原油期貨在2024年迎來了在上海期貨買賣所（下稱上期所）子公司上海國際能源買賣中央（下稱上期能源）上市五周年。2024年也是上期能源成立十周年。陪伴著國際化品種的連續不斷推出和買賣制度的完善、創造，在境外經紀機構積極推進中國期貨市場走向國際的助力下，上期所品種國際化的發展正在為環球各類投資者創新著更多福利。
為境外投資者提供更全面的買賣平臺
上期能源現在已推出原油期貨及期權、國際銅期貨、20號膠期貨、低硫燃料油期貨、集運指數（歐線）期貨在內的6個國際化期貨及期權產品。此外，上期所還在16個品種上引入了QFII和RQFII。
從境外經紀機線上娛樂城註冊流程構的角度來看，亮點國際金融集團首席商業官范頌華表示，上期能源的國際化品種不僅包含有原油、低硫燃料油等能源類大宗商品，也包含有國際銅、20號膠等金屬和化工品種，以及集運指數（歐線）期貨這樣的創造性很強的金融衍生品，使得上期能源品種有了較寬的行業蓋住面、較大的潛在陰礙力。
他還表示，上期所國際化合約大多途經長期調研及論證，設計嚴謹，市場規模大、流動性好，可認為境外投資者提供更多的投資時機春風險控制工具。同時，上期所的國際化品種在買賣時間、總結方式等方面也充分考慮了境交際易者的需求，買賣體驗佳。上期所的國際化品種還為境外經紀機構提供了更多的展業時機，有助于我們提高自身的競爭力。范頌華說。
除了品種展示多種別的特色，新永安國際金控總經理姚律表示，上期所國際化品種也是進出口貿易中較為常見的品種。這些品種不僅為進出口企業的風險控制提供工具，也為中國代價走出去并擴大陰礙力起到主要作用。
以公司客戶買賣較多的20號膠為例，姚律介紹，20號膠與自然橡膠的下游分布有明顯區別，20號膠重要用于輪胎制造。我國現在是環球第一大輪胎制造國，也是第一大20號膠消費國和入口國。20號膠現貨市場介入主體眾多，企業避險需求強烈。因此，20號膠的推出在服務客戶層面上顯示出不同化的優勢。
磐石金融有限公司副總經理張家聰以公司買賣最為活潑的原油期貨為例介紹，作為我國首個國際化品種，原油期貨自上市之際就遭受買賣者廣泛關注與介入，其凈價買賣、保稅交割的特點使得買賣代價透徹、實貨跨境流暢加倍便娛樂城 彩金利。與市場同類品種對比而言，境交際易者的介入度更高。他說，同時，實物交割這一屬性，有效連結期貨市場和現貨市場，為現貨企業套期保值提供助力。且實物流暢于環球各地，使得境內外企業在現貨貿易中加倍關注上海原油代價，顯著提拔代價國際陰礙力，真正實現中國代價國際化。此合約交割品級為中質含硫原油，亦補全了環球原油可交割品的版圖。
值得注意的是，張家聰介紹，境外客戶對上期能源的認可度日益增加。2024年4月20日，在美國原油履歷過史無前例的負油價之時，上期能源通過及時調換漲跌停板、保證金等措施，有效維護市場不亂，使原油代價堅挺于30美元桶鄰近，進一步增強了環球市場介入者對上期能源的信任與認可。中國作為原油的重要入口國之一，無疑將在人民幣國際化和原油代價國際陰礙力方面發揮更大的作用。ADMIS執行總監謝金池向期貨表示，上期能源原油期貨的獨特之處在于，
它提供了與傳統能源市場間的跨市場套利時機。同時，還為境外企業提供了更具相關線上娛樂城手機下載性的市場來對沖實在物買賣，尤其是對于那些買賣對手位于中國的企業。上期能源推出原油期貨還為處在波動行情中或美國、英國假期時期的國際買賣者提供了一個可替代的買賣平臺。
整體來看，中國期貨市場的進一步開放在境外投資者中普遍獲得了正面迴響。摩根大通亞太區期貨和衍生品清算業務擔當人Dav Alan Martin介紹，境外投資者正積極介入這一新推出的、昂揚人心的代價發明機制。我們的客戶可以通過及格境外投資者制度和特定品種的國際化等模式來介入上期所和上期能源的買賣，這些舉措為客戶提供了加倍多元化的選擇，包含有更多市場，以及為有資產部署需求的客戶提供更豐富的產品選擇等。他說。
為境外產業客戶提供更豐富的風險控制方式
在上期所豐富產品供應、優化運行機制、推動雙向開放的各類舉措下，境外經紀機構逐漸試探協助境外客戶以多種方式利用上期所國際化品種進行風險控制。
從公司的買賣量來看，現在上期所的所有國際化品種，都有客戶的介入。此中又以原油和低硫燃料油最為活潑，反饋極度積極。范頌華說，低硫燃料油期貨為市場提供了很好的風險控制工具。例如，公司的一家新加坡產業客戶，在新加坡和舟山兩地經營燃料油加注業務。原先該客戶只採用境交際易所的新加坡燃料油紙貨進行保值，在了解上期能源的低硫燃料油期貨色種后，在亮點國際開戶，採用上期能源低硫燃料油期貨控制代價風險，更好地鎖定生產成本和利潤。
張家聰也表示，上期能源連續不斷豐富的特定品種期貨合約供應及完善的買賣機制和控制制度，助力產業客戶開展風險控制業務。以持倉限額制度為例，上期所具有敏捷的頭寸控制制度，對投機頭寸有嚴格的限倉制度，以避免出現逼倉等風險性事件。同時，通過審批套期保值額度申請，也可以知足產業客戶對沖風險的需要。
相較于利用上期所國際化品種進行風險控制，姚律以為，利用上期所國際化品種完工交割，更能體現中國代價走出國門的價值。他舉例稱，公司服務的某大宗商品貿易巨頭介入上期能源LU2101合約購買交割，獲得3500噸低硫燃料油廠庫尺度倉單，策劃采用境內交割+境外提貨的方式進行處理。永安期貨總部連同子公司新永安金控、永安國油及其他營業單元，成立專項服務團隊，協助客戶以2024年1月4日的LU2101合約總結價為基準，與境內交割廠庫完工尺度倉單轉讓，并與境交際收庫訂立了相應代價的提貨合同，以平水完工跨境交收。終極，客戶將持有的1500噸貨在新加坡寰宇及PST油庫完工現場驗收提貨，并直接在國家船舶保稅加注。
除了低硫燃料油期貨，張家聰介紹，自國際銅上市以來，磐石金融積極介入上期能源國際銅合約的買賣與交割。過去兩年，我們勝利助力境外市場介入者進行國際銅期貨買、賣交割共計7700噸左右。他說，公司秉承穩健的持倉控制制度及嚴格的風管理度，買賣團隊會于持倉到期日和交割日前及時叮囑客戶，了解客戶交割需求。在交割過程中，從倉單系統申請開始，即為客戶提供全方向的技術服務。從商品入庫到倉單注冊，再到交割出庫，公司團隊親暱關注每個步驟，確保交割各個環節有序進行。此外，公司團隊亦多次協助客戶解決尺度倉單轉讓、倉單質押等相關業務。
磐石金融在上期能源國際銅交割上積累了豐富、寶貴的實操經驗，熟練掌握國際銅交割流程與操縱細節，致力于為客戶提供更高效、更全面的金融服務，進一步推動中國期貨市場國際化。他說。
豐富品種、線上娛樂城比賽即時回放解說優化制度 連續推動高程度對外開放
在上海國際金融中央建設的推動下，上海期貨市場陰礙力連續不斷增強，吸引了大批的境交際易者。在張家聰看來，上海期貨市場在買賣規模和市場流動性方面的表現突出，也是境交際易線上娛樂城免費轉盤者認可的主要理由。同時，上期所及上期能源擁有完善的風管理度和買賣制度，將國際經驗與本土優勢相結合，進一步提拔要點競爭力。
公司客戶對上期能源期貨色種的買賣需求日益增加，買賣者遍布環球數十個國家和地域，介入者包含產業鏈高下游企業、基金及貿易公司等。張家聰介紹，公司客戶從以原油為主的買賣謀略，拓展至金屬、航線指數期貨等板塊，此中國際銅和低硫燃料油的增量顯著。
姚律介紹，上期所買賣制度的建置是廣受境交際易者認可的一點，客戶用境外的人民幣可以直接買賣人民幣計價的期貨產品，并且不會像RQFII一樣有資源利得稅的憂慮。在品種上，比年來應用20號膠進行風險控制的客戶有明顯增量。
現在公司介入客戶數目每一年都有穩步增長。蓋住區域從新加坡、中國香港增加到迪拜、印尼等地。范頌華向期貨表示，理由重要是得益于上期能源國際化新品種的推出迎合了市場的多元化需求。上期所國際化品種的市場陰礙力的日益提拔和不亂可信的買賣體驗吸引了更多市場介入者的參加。而跟著上期所連續不斷推出新的國際化品種，越來越多的境交際易者開始關注和介入上海期貨市場。2024年集運指數（歐線）期貨的推出對于服務運價風險控制具有主要意義。公司客戶不只深度介入了首日買賣，并且日常買賣也逐步活潑。
Dav Alan Martin也以為，集運指數（歐線）期貨是一種主要的服務運價風險控制的工具，它的推出為運價風險控制提供了新的工具和道路，有助于減少運輸行業的風險敞口，提高運營不亂性。同時，該品種采用人民幣計價和總結，有助于豐富人民幣的應用場景，促進中國期貨市場更好地對外開放。公司客戶期望看到集運指數（歐線）期貨未來市場表現更好。現在公司買賣集運指數（歐線）期貨的客戶重要是基金，介入目的是作為宏觀經濟中外貿變量的風險對沖工具進行風險控制。姚律介紹，在境內集運指數（歐線）期貨上市之前，客戶只能通過買賣新加坡買賣所的航運指數期貨。可是集運指數（歐線）期貨上市之后，客戶資產部署和買賣都有了新的選擇標的。
磐石金融在集運指數（歐線）期貨上市首日就介入買賣，并于上市前面向客戶進行大力宣傳。張家聰介紹，在客戶宣傳及投研過程中了解到，日前的買賣需求重要來自于大類資產部署的金融買賣者。大部門現貨企業表示，在觀測到合約買賣量和活潑度穩步上升后，將會進一步介入集運指數（歐線）期貨買賣，并在首次交割順利解散后加倍廣泛第介入此中。
